市场总体流动性健康

盘和林 原创 | 2020-02-17 15:58 | 收藏 | 投票 编辑推荐
关键字:央行 货币调控 

  央行10日、11日连续开展逆回购,累计达10000亿元。随后暂停逆回购,从当前市场流动性来看,央行是否会继续暂停逆回购?

  这次逆回购实际上是为了对冲到期量。未来来看,央行的货币调控还是有很大的空间,逆周期调节的力度也会有所加大。此前暂停逆回购主要是市场流动性充足。不过近期来看,之前的逆回购将会到期,那么还会需要央行再次开启逆回购,还是为了对冲到期量。

  本周2月份LPR报价将要出炉,按照以往来看,在报价钱央行都会开展MLF操作。但是本月尚未进行,是否会在下周开展MLF操作,对于操作利率和LPR报价您有何预计?

  我认为本周央行应当会适时开展MLF操作,而且,其应该会下调操作利率。货币政策的量价宽松应当会持续一段时间,货币市场的政策释放力度会快于债务市场,所以利率会整体下行的。等到疫情过去,实体经济度过难关,之后,财政政策会依然以适度宽松为主,但货币政策将逐渐回归正常中性,将整体经济杠杆率控制在一个合理范围之内。

  从疫情发生以来看,市场的总体流动性如何?

  总体来看,疫情对于总体流动性的影响并不大。这得益于多个方面,首先,面对节后到期的资金,央行适时进行了适当的逆回购措施,并且有加大的趋势,所以货币流动性整体供应还是很稳定的,其次,春节过后,金融市场普遍已经开市,虽然开市前几天大盘向下波动,但是之后还是小幅上涨,对券商的业绩影响并没有非常严重,利空因素在短时间内会释放完毕。不过券商的投行业务和其他一些投资业务将会停滞,但随着远程办公的逐步深入,许多业务也将在线上复活,加上财政政策和货币政策的双重发力,疫情以后市场总体流动性还是非常健康的。

个人简介
盘和林,中南财经政法大学EMBA浙江教学中心主任,杭州市青年联合会委员,先后在广州日报集团、人民日报社华南分社、浙江日报集团做过记者,在知名集团公司担任过策划总监等职。
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